[理財] 0050 vs 006208 更新時間:2024/1/16

理財知識：0050 vs 006208

簡介：比較兩者差異

基本資料

公開資訊觀察站-基金財務報告書

	0050	006208
公司	元大投信	富邦投信
公司代碼	A00005	A00010
基金官網	元大官網	富邦官網
證交所	元大台灣卓越50基金	富邦采吉50 ETF
追蹤指數	臺灣50指數	臺灣50指數
方法	完全複製法	完全複製法
基金規模	2828.36 億	664.26 億
經理費	0.32%	0.15%
保管費	0.035%	0.035%
申購/贖回方法	實物申購/贖回	現金申購/贖回 ( 交易費用)
申購清單	申購買回清單	申購買回清單
折溢價	官網查詢 鉅亨網	官網查詢 鉅亨網

公開資訊觀察站-基金淨值及指數歷史表現比較表 完全無任何參考意義，因是拿報酬(含配息)與非報酬指數相比

總費用率

美股 VTI 水準為 0.03%
來源資料： 公開資訊觀察站-基金財務報告書
此資料不含交易費用，不適合參考

	2013	2014	2015	2016*	2017	2018	2019
0050	0.44%	0.4%	0.41%	0.63%	0.45%	0.33%	0.51%
006208	0.7%	0.48%	0.40%	0.48%	0.21%	0.28%	0.17%

費用另外一個參考來源
中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會
統計資料 -> 境內基金各項資料 -> 明細資料 -> 基金資料彙總 -> 各項費用比率
此資料含交易費用，並且比率算法是將每月總和，故會比較準確且公平

	2013	2014	2015	2016*	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
0050	0.47%	0.43%	0.42%	0.42%	0.42%	0.44%	0.43%	0.43%	0.46%	0.43%	0.43%
006208	0.48%	0.48%	0.48%	0.43%	0.41%	0.32%	0.34%	0.36%	0.35%	0.24%	0.25%

*006208 在 2016 年將經理費從 0.3% 調降到 0.15%

追蹤誤差

來源: [理財] 台股比較
美股 VTI 水準為 0.13%

	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
0050	-0.23%	-0.95%	-0.59%	0.53%	-0.69%	-0.52%	-0.19%	-1.12%	-0.49%	-0.95%	−1.83%
006208	-2.19%	0.36%	-0.14%	-1.92%	2.59%	-1.04%	-0.12%	-0.54%	-0.42%	0.038%	−1.41%

配息

	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
0050	1.35	1.55	2	0.85	2.4	2.9	3.0	3.6	3.4	5.00	4.50
006208	0.63	1.21	0.84	0.04	2.65	2.65	1.799	1.62	1.955	2.278	2.21

一級市場套利方法

目的：維持市價與淨值的一致性

	實物申購/贖回	現金申購/贖回
淨值 > 市價	申請人 於  二級市場 買入 ETF (市價上升) -> 申請人 於  一級市場 更換為對應成份股 -> 申請人  於  二級市場 賣出對應成份股 (淨值下降)	申請人 於  二級市場 買入 ETF (市價上升) -> 申請人 於  一級市場 賣出 ETF(淨值價格) -> 基金      於  二級市場 賣出對應成份股 (淨值下降)
市價 > 淨值	申請人   於  二級市場 買入對應成份股 (淨值上升) -> 申請人 於  一級市場 更換為 ETF -> 申請人 於  二級市場 賣出 ETF (市價下降)	申請人 於  一級市場 買入 ETF(淨值價格) -> 申請人 於  二級市場 賣出 ETF (市價下降) -> 基金     於  二級市場 買入對應成份股 (淨值上升)
優點	創造股數時，一定有對應的成份股 套利有雙重穩定機制 (市價 & 淨值)	降低申請人門檻
缺點	低流動市場，導致較高的折溢價	創造股數時，不一定有對應的成份股 缺點 買賣的風險會由基金本身承擔 市場恐慌又折價，且成份股跌停 導致基金無法賣出 市場看好又溢價，且成份股漲停 導致基金無法買入
交易費用	申請人負擔	可能由基金負擔 006208 由申請人負擔 ( 交易費用)

疑慮解釋

• 基金淨值如何決定？
• \(淨值 = \frac{基金淨資產價值}{已發行受益權單位總數(股數)}\)
• 發行時，只要加大發行股數，淨值自然會低
  所以 006208 可以比 0050 便宜，即使是同樣的追蹤指數
• ETF 股息分配如何決定？
• 通常為
  \(股息 = \frac{現金股利 - 應負擔之費用}{已發行受益權單位總數(股數)}\)
• 所以 006208 & 0050 的股息不見得具有一定關聯性
  費用也是個重要的因素
• 股息再投資增加的費用率
• \(總費用率=\frac{股數 \cdot 買進價格\cdot基金總費用率 + max(股數\cdot股息\cdot0.1425\%\cdot折扣, 下限費用)}{股數\cdot買進價格+股數\cdot股息}\)
• 以最差的 006208 來看
  時間為 2018年，張數一張，股價: 41.58，基金費用率 0.28%，配息 2.65，下限費用 20
  \(總費用率=\frac{1000\cdot 41.58 \cdot0.28\% + 20}{1000 \cdot (41.58+2.65)} =0.3084\%\)
  共增加 0.0284%，仍比 0050 的基金費用率低
• 何者比較好？
• 縱觀以上看法，個人認為選擇 總費用最低的就對了

參考

ETF的現金交換機制(Cash Creation/Redemption of ETFs)
富邦台灣釆吉50 (006208) vs 元大台灣卓越50 (0050) 頂尖大對決 (2019-01-24 更新)